애플이 폴더블 냈는데 웃은 건 삼성,
왜?

애플이 첫 폴더블 아이폰을 공개했다.

근데 국내에선 갤럭시 Z 폴드8이 오히려 더 팔렸다.

그럼 폴더블에 걸고 싶으면 애플을 봐야 할까, 삼성을 봐야 할까?

공개 후 일주일 동안 폴드8 판매가 전주보다 약 10% 늘었다고 한다.

애플이 들어오면 삼성이 맞을 줄 알았는데, 첫 반응은 반대였다.

왜 이런 일이 생겼을까?

숫자로 따져 보고, 내 판단은 끝에 적었다.

기다리던 걸 보고 다른 걸 산다

새 제품을 기다렸다고 꼭 그걸 사는 건 아니다.

가격을 보고 다른 걸 고를 수도 있기 때문이다.

두 제품을 나란히 놓으면 이렇다.

아이폰 듀오가 100만 원 넘게 비싸다.

신메뉴 보러 카페에 갔다가 가격표 보고 늘 먹던 걸 시키는 거랑 비슷하다.

업계에선 애플을 기다리던 수요 일부가 이렇게 삼성으로 옮겨 간 걸로 본다.

물론 일주일 판매로 승패가 갈린 건 아니다.

확인된 건 애플 공개 직후 삼성 판매가 늘었다는 것, 딱 여기까지다.

애플이 잘 팔려도 삼성엔 기회가 있다

삼성은 폰만 파는 회사가 아니다.

폰에 들어가는 화면도 판다.

국내 언론은 삼성디스플레이를 애플 폴더블 OLED의 사실상 단독 공급사로 보도했다.

애플이 공식 확인한 건 아니다.

이게 맞다면 애플 폴더블이 잘 팔릴수록 삼성디스플레이 매출도 는다.

동네 빵집 두 곳이 싸워도, 둘 다 같은 방앗간 밀가루를 쓰면 방앗간은 어느 쪽이 팔려도 웃는다.

삼성전자는 폰으로 애플과 싸우지만, 삼성디스플레이는 애플에 부품을 팔 수 있다. 그래서 두 사업은 나눠서 봐야 한다.

부품은 화면만이 아니다.

폴더블폰은 화면을 여닫고 받쳐줄 힌지가 필요하다.

노트북 경첩을 떠올리면 된다.

주름은 덜 보이게 했지만 아예 없어진 건 아니다.

부품별로 지금까지 나온 얘기를 모으면 이렇다.

누가 폰을 더 많이 파는지와 함께, 그 폰에 누구 부품이 들어가는지도 봐야 한다.

주가는 어떻게 반응했을까

9월 9일 공개 다음 날, 애플은 3.56% 올랐다.

같은 날 나스닥100은 1.06% 내렸다.

근데 시장이 반긴 건 폴더블보다 아이폰 18 프로 가격이었다는 시각도 있다.

한 달을 놓고 보면 애플은 나스닥100과 똑같이 약 6% 올랐다.

폴더블 효과는 따로 안 보인다.

삼성전자는 폴더블 뉴스엔 거의 무반응이었다.

크게 움직인 날은 전부 메모리 쪽 뉴스였다.

숫자를 보면 이유가 보인다

삼성전자 2분기 실적을 사업부별로 나누면 이렇다.

영업이익은 반도체가 사실상 전부다.

폴더블을 파는 MX·네트워크는 오히려 적자였다.

보도대로 애플에 패널 800만 장을 장당 250달러에 판다면 1년에 약 2조 7천억 원이다.

단가는 업계 추정이다.

다만 이건 1년 예상 매출이고, 반도체 89조 원은 한 분기 영업이익이라 그대로 비교할 순 없다.

패널 공급이 삼성전자 이익에 얼마나 보탬이 될지는 물량, 단가, 이익률을 같이 봐야 안다.

그러니까 삼성전자를 산다는 건 사실상 메모리 주식을 사는 것에 가깝다.

폴더블은 거기 붙은 작은 덤에 가깝다.

점유율은 어떻게 될까

카운터포인트는 올해 폴더블폰 점유율을 삼성 38%, 애플 25%, 화웨이 22%로 봤다.

애플이 첫해부터 2위로 들어오는 셈이다.

같은 회사가 7월엔 삼성을 32%로 봤으니, 전망은 아직 계속 바뀌는 중이다.

그래서 뭘 하면 되나

폴더블 하나만 보고는 애플도 삼성전자도 고르지 않는다.

두 회사 주가를 움직이는 게 폴더블이 아니기 때문이다.

삼성전자를 고른다면 그건 메모리를 사는 거고, 그 얘기는 메모리 글에 적었다.

폴더블은 폰 시장 얘기로 보고, 종목은 돈이 실제로 나오는 곳으로 고른다.